Table 14. Top 10 models in terms of RMSE - different out-of-sample periods. Nowcasting: 2 steps ahead.

2 STEPS ahead (baseline case)	2 STEPS ahead (recession 2008)
Top 10 models	Top 10 models
AR(3)+S.D.+UR+IC+GI(J.&F.S.) log 2004	AR(8)+S.D.+GI(F.S.) lev 2004
AR(8)+S.D.+GI(F.S.) lev 2004	AR(7)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2004
AR(7)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2004	AR(10)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2004
AR(2)+S.D.+UR+IC+GI(J.&F.S.) log 2004	AR(4)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2004
AR(7)+S.D.+GI(J.&F.S.) lev 2004	AR(9)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2005
AR(4)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2004	AR(5)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2006
AR(4)+S.D.+GI(J.&F.S.) lev 2004	AR(6)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2007
AR(8)+S.D.+GI(J.&F.S.) lev 2004	AR(11)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2007
AR(5)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2004	ARMA(12,12)+GI(J.&F.S.) log 2004
AR(6)+S.D.+UR+IC+GI(J.&F.S.) log 2004	AR(6)+S.D.+GI(J.&F.S.) log 2004
2 STEPS ahead (baseline case)	2 STEPS ahead (expansion 2008)
Top 10 models	Top 10 models
AR(3)+S.D.+UR+IC+GI(J.&F.S.) log 2004	AR(8)+S.D.+IC lev 2004
AR(8)+S.D.+GI(F.S.) lev 2004	AR(7)+S.D.+IC lev 2004
AR(7)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2004	AR(10)+S.D.+IC lev 2004
AR(2)+S.D.+UR+IC+GI(J.&F.S.) log 2004	AR(7)+S.D.+UR+IC+GI(J.&F.S.) log 2004
AR(7)+S.D.+GI(J.&F.S.) lev 2004	AR(9)+S.D.+IC lev 2004
AR(4)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2004	AR(2)+S.D.+UR+IC+GI(F.S.) lev 2004
AR(4)+S.D.+GI(J.&F.S.) lev 2004	AR(2)+S.D.+UR+IC+GI(J.&F.S.) log 2004
AR(8)+S.D.+GI(J.&F.S.) lev 2004	AR(6)+S.D.+UR+IC+GI(J.&F.S.) log 2004
AR(5)+ S.D.+GI(F.S.) lev 2004	AR(3)+S.D.+UR+IC+GI(F.S.) log 2004
AR(6)+S.D.+UR+IC+GI(J.&F.S.) log 2004	AR(5)+S.D.+IC lev 2004

Baseline case (left column) and the two cases including the 2008 recession (top right column) and the expansion starting in 2009 (low right column).