Table 8.

Dumitrescu and Hurlin (2012) heterogeneous panel causality test results

Model (1)			Model (2)			Model (3)
Dep. var.	Indep. var.	Z-stat	Dep. var.	Indep. var.	Z-stat	Dep. var.	Indep. var.	Z-stat
lnREC	lnIOPEN	5.371***	lnRES	lnIOPEN	5.471***	lnlnEI	lnIOPEN	3.438***
lnIOPEN	lnREC	− 0.068	lnIOPEN	lnRES	4.211***	lnIOPEN	lnEI	0.582
lnREC	lnCO2	3.323***	lnRES	lnCO2	7.626***	lnEI	lnCO2	0.189
lnCO2	lnREC	0.275	lnCO2	lnRES	1.335	lnCO2	lnEI	2.712***
lnREC	lnOIL	3.140***	lnRES	lnOIL	6.684***	lnEI	lnOIL	5.103***
lnOIL	lnREC	0.638	lnOIL	lnRES	− 1.241	lnOIL	lnEI	0.503
lnREC	lnFDI	− 0.052	lnRES	lnFDI	2.774***	lnEI	lnFDI	0.386
lnFDI	lnREC	0.869	lnFDI	lnRES	2.285**	lnFDI	lnEI	4.720***
lnREC	lnODA	2.248**	lnRES	lnNODA	3.541***	lnEI	lnNODA	1.298
lnNODA	lnREC	4.492***	lnNODA	lnRES	6.311***	lnNODA	lnEI	7.454
lnREC	lnREMIT	6.003***	lnRES	lnREMIT	7.786***	lnEI	lnREMIT	1.97**
lnREMIT	lnREC	19.956***	lnREMIT	lnRES	1.357	lnREMIT	lnEI	22.08***
lnREC	lnGNIPC	8.268***	lnRES	lnGNIPC	2.69*	lnEI	lnGNIPC	6.567***
lnGNIPC	lnREC	1.052	lnGNIPC	lnRES	3.101***	lnGNIPC	lnEI	1.510
lnREC	lnCPI	1.501	lnRES	lnCPI	1.91*	lnEI	lnCPI	− 1.031
lnCPI	lnREC	0.311	lnCPI	lnRES	− 0.096	lnCPI	lnEI	0.617

The estimated Z-statistics are reported; ***, **, and * denote statistical significance at 1%, 5%, and 10% levels respectively