Table A3.

Proportion of Equations Failing Sargan’s χ² Test

	Model Specification
	Model 1				Model 2				Model 3
	Time Series Length				Time Series Length				Time Series Length
Parameter	T = 50	T = 100	T = 250	T = 500	T = 50	T = 100	T = 250	T = 500	T = 50	T = 100	T = 250	T = 500
y2	0.03	0.06	0.06	0.06	0.03	0.06	0.06	0.06	0.03	0.06	0.06	0.06
$y_3^a$	0.06	0.06	0.07	0.06	0.17	0.43	0.86	1.00	0.06	0.06	0.07	0.06
y5	0.05	0.05	0.04	0.06	0.05	0.05	0.04	0.06	0.05	0.05	0.04	0.06
y6	0.04	0.06	0.05	0.05	0.04	0.06	0.05	0.05	0.04	0.06	0.05	0.05
${\eta }_1^b$	0.05	0.03	0.04	0.06	0.05	0.03	0.04	0.06	0.05	0.06	0.15	0.37
${\eta }_2^b$	0.04	0.05	0.03	0.05	0.04	0.05	0.03	0.05	0.05	0.04	0.04	0.05

^aEquation is misspecified in Model 2.

^bEquation is misspecified in Model 3.