Table 5.

Correlation matrix.

	ROA	ROE	Zscore	NPLS	DROA	ASIZE	ACIN	FAEA	ACMF	SARC	EXAQ	RGEI	BASI	BOSI	BOIN	BAAG	SOWN	FOWN	GDPC	CONC
ROA	1.00
ROE	0.16	1.00
	(0.00)
Zscore	0.08	0.01	1.00
	(0.00)	0.65
NPLS	0.00	−0.01	−0.01	1.00
	(0.90)	(0.81)	(0.84)
DROA	−0.34	−0.19	−0.25	−0.01	1.00
	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.63)
ASIZE	0.01	0.02	0.13	−0.03	−0.02	1.00
	(0.83)	(0.57)	(0.00)	(0.24)	(0.41)
ACIN	−0.03	−0.02	0.29	0.03	0.11	0.08	1.00
	(0.32)	(0.42)	(0.00)	(0.33)	(0.00)	(0.01)
FAEA	0.03	0.03	−0.09	−0.05	−0.01	−0.05	0.11
	(0.30)	(0.30)	(0.00)	(0.08)	(0.66)	(0.10)	(0.00)	1.00
ACMF	0.03	0.03	0.04	−0.10	−0.11	0.16	0.04	0.14	1.00
	(0.26)	(0.24)	(0.23)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.24)	(0.00)
SARC	0.00	−0.07	0.17	−0.03	0.02	0.11	0.25	0.02	0.06	1.00
	(0.89)	(0.02)	(0.00)	(0.35)	(0.41)	(0.00)	(0.00)	(0.56)	(0.06)
EXAQ	0.06	0.05	0.14	−0.05	−0.18	0.10	0.05	0.06	−0.01	0.10	1.00
	(0.03)	(0.08)	(0.00)	(0.07)	(0.00)	(0.00)	(0.07)	(0.04)	(0.83)	(0.00)
RGEI	0.01	−0.03	−0.16	0.05	0.00	−0.33	−0.46	−0.14	−0.33	0.11	0.24	1.00
	(0.61)	(0.25)	(0.00)	(0.07)	(0.95)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)
BASI	0.01	0.10	0.23	−0.07	−0.19	0.12	0.35	−0.11	0.13	0.20	0.11	−0.12	1.00
	(0.81)	(0.00)	(0.00)	(0.01)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)
BOSI	0.08	0.07	0.21	−0.01	−0.16	0.27	0.37	−0.10	0.18	0.23	−0.06	−0.41	0.50	1.00
	(0.01)	(0.01)	(0.00)	(0.73)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.03)	(0.00)	(0.00)
BOIN	0.01	−0.05	0.30	−0.01	0.03	0.11	0.58	0.04	−0.04	0.36	0.21	−0.20	0.22	0.23	1.00
	(0.85)	(0.06)	(0.00)	(0.63)	(0.38)	(0.00)	(0.00)	(0.13)	(0.22)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)
BAAG	0.01	0.04	0.22	0.00	−0.14	0.13	0.29	−0.10	0.04	0.17	−0.05	−0.21	0.54	0.50	0.26	1.00
	(0.79)	(0.20)	(0.00)	(0.90)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.16)	(0.00)	(0.09)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)
SOWN	−0.04	−0.07	−0.04	0.06	−0.03	−0.11	−0.15	−0.18	−0.15	−0.11	−0.14	0.05	0.03	−0.05	−0.17	−0.03	1.00
	(0.22)	(0.01)	(0.17)	(0.05)	(0.23)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.10)	(0.31)	(0.11)	(0.00)	(0.35)
FOWN	0.00	0.11	0.07	0.17	−0.03	0.07	0.18	0.02	−0.08	0.08	0.15	−0.03	0.10	0.09	0.12	0.18	−0.27	1.00
	(0.91)	(0.00)	(0.02)	(0.00)	(0.28)	(0.01)	(0.00)	(0.57)	(0.01)	(0.00)	(0.00)	(0.27)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)
GDPC	−0.04	−0.03	0.38	−0.06	−0.05	0.17	0.61	−0.02	0.02	0.40	0.10	−0.16	0.63	0.41	0.66	0.45	−0.12	0.06	1.00
	(0.13)	(0.32)	(0.00)	(0.03)	(0.09)	(0.00)	(0.00)	(0.47)	(0.50)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.00)	(0.03)
CONC	0.00	0.04	−0.07	−0.03	0.10	−0.04	0.03	0.03	−0.14	−0.18	0.04	0.01	−0.21	−0.17	0.04	−0.14	−0.02	0.06	−0.15	1.00
	(0.97)	(0.18)	(0.01)	(0.35)	(0.00)	(0.14)	(0.34)	(0.29)	(0.00)	(0.00)	(0.15)	(0.84)	(0.00)	(0.00)	(0.12)	(0.00)	(0.60)	(0.04)	(0.00)

Note: This table reports the correlation matrix for primary variables. We report p-values in parentheses below each correlation estimate.